Ocean Incubator

Estimados amigos,

 

Es probable que después de una semana sin saber de nosotros se hayan preguntado dónde hemos estado. Lo cierto es que este mes de Febrero concurren varios de los eventos más importantes en el mundo de la gestión. Esta pasada semana fueron el MFA y Context. Hemos estado hasta arriba de trabajo.

 

El caso es que hemos estado esperando precisamente a estos eventos para lanzar una plataforma dentro del hedge fund que actúe como incubadora de gestores. Lo que hemos pretendido es facilitar a todos aquellos que tengan un track-record y algo de dinero y que se quieran dedicar al mundo de la gestión que lo puedan hacer de forma institucional, tal y como empecé yo a adentrarme en este mundillo.

 

El proceso es el siguiente:

 

  1. Se realiza un Due Diligence personal y de la estrategia. Se da un curso gratuito de gestión corporativa orientada a hedge funds. Si la persona que está aplicando pasa el filtro entonces se le contrata como trader en Ocean Capital Advisors, nuestra compañía gestora.
  2. Dependiendo de la naturaleza de la estrategia se abren diferentes vehículos. Si la estrategia es ilíquida se abre un side-pocket en nuestro fondo de private equity. Si la estrategia es líquida se abren SMAs. Las ordenes tienen que ser aprobadas por el Registered Investment Advisor y por tanto el contrato con Ocean Capital Advisors es de non-discretionary sub-advisory.
  3. Estando regulado, el trader cobra de Ocean Capital Advisors la comisión de gestión y rendimiento. Está terminantemente prohibido cobrar del bróker ya que representa un potencial conflicto de interés.
  4. El trader tiene que cumplir con la regulación vigente, el IAC (Investment Advisory Contract) y el IPS (Investment Policy Statements). Los RIA no están regulados como CPO, con lo cual hay criterios estrictos de apalancamiento y diversificación para las carteras de futuros y opciones. Todo está estrictamente monitorizado.
  5. Cada 6 meses se evalúa la estrategia. Si el track-record es lo suficientemente bueno, comienza el periodo de marketing institucional donde levantaremos el suficiente capital, bien sea por inversión directa con el capital de la empresa o por inversión externa, para transformar la SMA o el side-pocket en un fondo dentro de nuestra estructura. El objetivo de capital para el lanzamiento del fondo es de un mínimo de $10mln.

 

Lo más bonito de Ocean Incubator es que las personas que entren a trabajar con nosotros lo harán a coste cero. Nosotros corremos con todos los costes legales para montar las estructuras. No saben lo mucho que me ha costado levantar mis fondos, ojalá hubiera tenido una herramienta como esta a mi alcance en el pasado.

 

El concepto ha sido todo un éxito. Ya tenemos varios traders pasando el proceso de due diligence con estrategias muy bonitas y vamos a hacer todo lo que esté en nuestras manos para que lleguen a montar los fondos de inversión.

 

Les dejo la página web por si a alguno le entra el interés de montar su propio fondo en el futuro:

 

www.oceanincubator.com

 

Un saludo.

Manuel Fajardo Manuel Fajardo
- Managing Director Ocean Calypso Master-Feeder Hedge Fund - Chief Executive Officer Ocean Quant Group

8 comentarios

  • Joan Benaiges

    Joder que pasada… Felicidades por el proyecto, menuda pintaza !

  • Hola Manuel, me parece una idea genial pero, ya que te he seguido hace mucho, esto es solo para traders quant? o es posible también para traders discresionales. Mis estrategias son técnicas pero no basadas en indicadores si no en soportes y resistencias acordes a concentración de oferta y demanda y pues lectura del precio dependiendo de ello. Esto aplica también? Gracias.
    Así no aplique, por que me imagino que esto se enfoca en quants, genial idea y te deseo el mayor éxito posible. Saludos,

  • Manuel Fajardo

    ¡Hola!

    Muchas gracias Joan.

    Eduardo, no es solo para quants. Como ves en el artículo también aceptamos gestores de fondos ilíquidos (Private Equity, Inmobiliario…) y por supuesto gestores con una estrategia escalable para poderla transformar en fondo de inversión. Esas estrategias pueden ser motivadas por análisis fundamental, cuantitativo… pero por favor, absténganse los analistas técnicos. Así que si crees que tienes una estrategia alternativa, que de valor y que sea escalaba (que puedas gestionar más de $10mln sin problema en unos meses), puedes entrar el proceso de Due Diligence.

    Un saludo,

  • Hola de nuevo Manuel,pues me interesa mucho lo que ofreces de incubadora y es una lástima que no aceptes personas si son analistas técnicos pues, como tantos, yo me aproximo más a esa rama, aunque como te digo, es más uso del precio acorde a zonas de volumen de oferta y demanda, sin embargo, hasta ahora empiezo en el camino de estudiar más el tema de inteligencia artificial y trading algorítmico y quiero profundizarlo y pues me gustaría, si sabes, que me recomendaras literatura, cursos (puede ser de maestría en alguna universidad – He visto algunas de Ingeniería financiera), certificaciones, etc, lo que se te ocurra que me pueda ayudar en ese proceso. Como te digo, el trading algoritmico y el machine learning me están interesando mucho, y a la larga sería poder aplicar para tu incubadora (quizás en un par de años), así que cualquier recomendación te lo agradezco mucho. Además, que bueno que fuera aplicado a ir desarrollando algoritmos para trabajarlos pues aveces las maestrías son en extremo teóricas, pero de esto sabes más tu y por eso te consulto.

    Yo realmente como no tengo tantos recursos aún, me he especializado mucho en el mercado forex ya que es de más fácil acceso la información, plataformas, brokers (ya que no necesito tanto capital para estar en ellos) etc y pues soy todo oidos si también tienes alguna recomendación al respecto, es decir, si consideras que puedo seguir con forex, o si a la hora de la inversión institucional es mal vista de alguna forma.

    Otra cosa, he estado mirando los siguientes certificados en la parte algorítimica y quantitativa y pues si tienes alguna idea, también te escucho. Disculpa tantas preguntas juntas pero es que realmente me interesa tu propuesta y pues me gustaría sacarlo adelante para estar con vosotros en un futuro.

    Los recursos que he visto son:

    1. Quantlab.net – Es una membresía muy enfocada en programación y trading algorítmico.
    2. http://www.cqf.com/ – Certificado en finanzas cuantitativas
    3. https://www.atassn.com/Classes.aspx – Certificado en Trading Algoritmico

    Para terminar, ¿qué lenguajes de programación recomiendas para un empezar en este camino?, se que hay infinidad y pues, como te lo he dicho, la idea es tener el foco clara para no perder el tiempo en la red con tanta información y estar bien encaminado detrás de la incubadora.

    Muchas gracias Manuel por todas las respuestas y luces que me puedas dar y te felicito por todo lo que has logrado y seguiras logrando. Por eso es que deseo ser parte de tu familia Ocean

    En fin, lo único que pretendo es que me ayudes a enfocarme para aspirar a ser un trader con ustedes en el futuro.

  • Manuel Fajardo

    Hola Eduardo, vamos por partes:

    No es que me cierre completamente al análisis técnico. Yo por mi parte no le veo utilidad pero conozco a mucha gente que se gana la vida con él. Si me viene una persona que analiza los fundamentales de una empresa e intenta afinar con el análisis técnico no le voy a decir que no porque está analizando valor/precio. Pero si me viene un analista técnico puro y duro las probabilidades de que lo aceptemos en el programa son muy bajas. Ten en cuenta que aquí el riesgo frente al regulador lo cogemos nosotros y por eso el proceso de due diligence es muy estricto.

    Por otra parte, te recomiendo que dejes el forex. En si no está mal visto, pero es muy difícil conseguir clientes dedicándote al mercado de divisas porque es un mercado muy perfecto y los grandes inversores institucionales saben que es muy difícil hacer dinero, a no ser que seas creador de mercado, esto es, que desde el fondo negocies forwards, swaps o opciones y que por tanto tengas una prima en la contratación. Es mucho más sencillo que ganes dinero invirtiendo en otros mercados, como el inmobiliario, el de valores o el de renta fija donde estás percibiendo un cash flow anual en forma de dividendo, crecimiento o interés.

    De los cursos que has puesto te recomendaría el cqf. El libro de Wilmott es uno de los que tengo en la mesilla de noche, junto con el libro de Malkiel y el de Thorp, al cual por cierto conocí en persona hace unos días.

    Todo el mundo es bienvenido a la familia y ojalá que pronto puedas incorporarte. Intenta especializarte en otros mercados, no negocies CFDs y a partir de que estés gestionando 10k tuyos o de familiares y amigos, podemos montarte una cuenta para ir evaluando los resultados in house si pasas el Due Diligence.

    Un abrazo,

  • Muchas gracias Manuel, acá ya he tomado nota y me pongo manos a la obra. Lo único, algún leguaje de programación para especializarme?.

  • David G

    Hola Manuel,
    En primer lugar muchísimas gracias por todo lo que compartes al escribir en el blog y enhorabuena por tus éxitos. Yo me dedico a la investigación en el campo de la electrónica (soy PhD) y muchos de esos conocimientos de análisis de señales y programación con Matlab me han servido para investigar, analizar y crear estrategias para invertir en mi tiempo libre. Como has comentado muchas veces, yo también he comprobado por mí mismo la inconsistencia del análisis técnico y la dificultad de sacar rendimiento de forma consistente con riesgo controlado, ya que yo por lo menos no he encontrado consistencia estadística que arroje una esperanza matemática positiva fiable en los backtests realizados. Con lo que sí consigo sacar rendimiento y que llevo varios años haciéndolo es con arbitrajes entre diferentes brokers de forex europeos cuyos detalles me los tengo que reservar obviamente. La pregunta que te quiero hacer es si existe algún tipo de limitación en cuanto a la estrategia, ya que por ejemplo mi estrategia requiere operar con determinados brokers europeos (que por supuesto están regulados) aunque no sea la regulación tan estricta como en USA. ¿Podría el Hedge fund trabajar con cualquier broker o existe alguna regulación o limitación que lo impida?. Si es que sí mi estrategia creo que sería valida ya que es escalable en cuanto a la cantidad de dinero a invertir. Yo de momento la opero con mi propio capital y el de algún familiar pero sí que muchas veces he pensado en que se podría montar algo para aumentar significativamente el capital. Por otro lado, tengo también otras estrategias que ya no son de tan bajo riesgo como el arbitraje pero que se sustentan en determinadas características del instrumento a operar para sacarle un rendimiento positivo a largo plazo. Por ejemplo, es muy conocido el hecho de operar con diferenciales del trigo y del maíz ya que presentan características o limitaciones conocidas y se puede sacar partido. Conozco otros instrumentos que se pueden explotar también pero sobre todo me interesa que me respondas a la cuestión de poder elegir el broker para operar libremente y explotar casos de arbitrajes.
    Un saludo y espero tu respuesta.

  • Joan Benaiges

    Eduardo Cárdenas, me he sentido bastante identificado con tu situación, ya que estoy siguiendo la misma línea y pasos. Te interesaría contactar para compartir puntos de vista?

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